미국 달러 경제 분석

미국 달러의 반등 시도: 이번 주 CPI 데이터가 달러를 103.5 이상으로 끌어올릴 수 있을까?

 

 미국 달러는 최근 회복을 시도하고 있습니다. 그러나 큰 흐름에서는 여전히 하락세를 벗어나지 못하고 있습니다. 이번 주 발표될 소매 판매와 소비자물가지수(CPI) 데이터가 미국 달러 지수(DXY)의 움직임에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 지난 주 시장은 경제 지표 악화로 인한 큰 변동성을 경험했습니다. 미국의 고용 지표가 급격히 하락하고 제조업 활동이 둔화되면서 경기 침체에 대한 우려가 커졌고, 이로 인해 지난 주 주식 시장은 크게 하락했습니다.

 

 

 

 

 안전 자산으로서의 매력을 이유로 미국 달러는 한때 강하게 상승했지만, 시장 심리가 개선되면서 잠시 쉬어갔습니다. 그러나 달러의 장기적인 방향성은 여전히 미국 연방준비제도(Fed)의 통화 정책에 달려 있습니다. 미국의 인플레이션이 여전히 높은 상태를 유지하고 있어, 연준은 물가를 안정시키는 것과 동시에 경기 침체를 피해야 하는 어려운 과제에 직면해 있습니다. 이번 주 발표될 미국의 소비자물가지수(CPI) 데이터는 연준의 다음 행보에 대한 단서를 제공할 수 있는 중요한 지표로 여겨지고 있습니다.

 

 시장이 회복 조짐을 보이고 있지만, 새로운 변동성의 가능성은 여전히 높습니다. 투자자들은 신중한 접근이 필요하며, 경제 지표를 주의 깊게 관찰하면서 시장의 흐름을 파악해야 합니다.

 

 

 

 

고요함 전의 폭풍인가?

 

 이번 주는 일본의 휴일로 인해 조용하게 시작되었지만, 시장의 관심은 곧 발표될 미국의 인플레이션 데이터에 집중되고 있습니다. 이번 주의 경제 지표 발표에 따라 위험 자산에 대한 투자 심리가 크게 달라질 수 있습니다. 수요일에는 미국의 소비자물가지수(CPI) 데이터가 발표될 예정이며, 목요일에는 일본의 2분기 경제 성장률과 산업 생산, 미국의 소매 판매 데이터가 발표됩니다. 금요일에는 미시간 소비자 신뢰지수가 발표되어 미국 소비자들의 경제 심리를 파악할 수 있을 것입니다.

 

 미국의 인플레이션 데이터가 특히 중요합니다. 지난달 미국은 4년 만에 처음으로 월간 인플레이션이 마이너스를 기록했으며, 연간 인플레이션도 3%까지 하락했습니다. 만약 이번에도 인플레이션이 3% 이하로 떨어진다면, 연준의 정책 방향에 대한 명확한 신호를 제공할 수 있으며, 이는 시장의 부담을 줄여줄 가능성이 큽니다. 낮은 인플레이션은 차입 비용이 줄어들 수 있다는 신호로, 위험 자산에 대한 투자 심리를 개선할 수 있습니다.

 

 반대로, CPI와 소매 판매 데이터가 예상보다 높게 나오면 시장의 불안이 다시 커질 수 있습니다. 높은 인플레이션은 연준이 금리 인하를 주저하게 만들 수 있으며, 이는 경기 침체에 대한 우려를 다시 불러일으킬 수 있습니다. 시장 참가자들은 올해 연준이 최소 세 번의 금리 인하를 단행할 것으로 예상하고 있으며, 일부는 최대 100bp(1%)의 금리 인하를 예상하고 있습니다.

 

 

 

 

미국 달러 지수(DXY) 회복 시도

 

 미국 달러 지수(DXY)는 지난주 104의 지지선을 깬 후 하락세를 이어갔습니다. 지수는 102.8에서 지지를 찾은 후 방향을 돌려 반등을 시도하고 있습니다.이번 주 DXY는 103.25에서 103.5 사이의 저항 구간을 넘는 것을 목표로 하고 있습니다. 만약 이 범위를 넘어설 수 없다면, 지수는 하락세를 계속 이어가 100 수준까지 내려갈 가능성이 있습니다.

 

 달러의 지속적인 약세는 연준의 추가 금리 인하 가능성에 대한 신호에 달려 있을 것입니다. 만약 DXY가 103.5 이상에서 하루를 마감한다면, 이는 미국 경제의 강력함을 나타내고 연준이 금리 인하 대신 더 공격적인 조치를 취할 가능성을 시사할 수 있습니다.

 

 

 

 

USD/JPY: 일본 엔화의 회복이 혼조세를 보이는 가운데

 

 USD/JPY(미국 달러/일본 엔) 환율은 지난 2주 동안 급격히 하락해 141 수준까지 떨어졌습니다. 이는 올해 초 수준에 해당하는데, 이는 캐리 트레이드의 청산으로 인한 결과입니다. 이 환율은 지난 주 대부분 144 부근에서 안정되다가 147에서 주를 마감했습니다. 일본의 시장 휴일로 인해 이번 주 첫 거래일에는 거래량이 낮았습니다.

 

 일본과 미국 간 금리 차 축소 기대감은 초기에는 엔화를 지지했지만, 최근 연준이 금리 인하를 늦출 가능성이 있다는 발언이 나오면서 이러한 흐름이 반전될 가능성이 생겼습니다. 다가오는 인플레이션 데이터와 잭슨홀 회의에서의 중앙은행가들의 발언이 USD/JPY 환율에 중요한 영향을 미칠 것으로 보입니다.

 

 지난달부터 USD/JPY의 하락세는 일본은행의 정책 변화에 대한 기대감이 현실화되면서 가속화되었습니다. 투자자들은 낮은 비용의 엔화를 빌려 고수익 자산에 투자하는 전략을 빠르게 청산했습니다. USD/JPY는 147까지 일부 회복되었지만, 147.5에서 148.5 사이의 기술적 저항에 직면해 있습니다. 이 저항을 돌파하지 않는다면, 환율은 144에서 148 사이에서 머무를 가능성이 큽니다. 달러가 반등한다면 이 환율은 150에서 153 사이로 상승할 가능성도 있습니다.